第396章 外债与外储（3）

    而此时的王海涛却白了吴楚之一眼，没好气地开了口，

    「特麽的国家能和你们民营企业一样？这麽做和要流氓有什麽区别？！国家的国际信誉还要不要了？」

    在他看来，吴楚之这是完全的异想天开了。

    而且多少有点败家子了。

    地主家的债.是那麽好欠的？！

    吴楚之耸了耸肩膀，咧着嘴笑了一下，

    「爸，我们客观的说，华石油能倒不？华石化能倒不？铁道—.—铁道部也许能变公司，但它能倒不？」

    说到这里，趁着王海涛皱眉思索的时候，吴楚之赶紧抹了抹汗。

    飘了！飘了！

    自己今天有点太飘了！

    刚刚一句话，差点犯了两个错。

    铁道什麽的都是小事，早在改开伊始，便有铁道部改制为公司的方案，而且声音还不小，倒也不算突兀。

    但这不应该是他能知道的，年龄丶资历都对不上。

    好在有面大的可以背锅，王海涛要是反应过来问起，他可以推到雄小鸽身上去。

    一句喝多了吹牛打屁的酒话，能糊弄过去。

    当然，最要命的是，刚刚他的话，是在当面戳未来老丈人的肺管子。

    王海涛在这个时空能有今天的成就，完全是因为他在鹏城那边误打误撞的掀了桌子，

    顺势将泰格毒素给提前肃清了。

    好在王海涛毕竟是个学者型人才，此刻其思维逻辑聚焦的点位并不在其个人身上，而是在吴楚之的话语上面，此时正在深深的思索着。

    暗道了一声好险後，吴楚之继续说道，「那这些大而不能倒的企业集团是怎麽回事儿？

    就好比那些全球系统重要性银行，像滙丰丶花旗之类的，它们的债务，市场普遍认为政府会出手相救，因为它们倒了，会引起系统性风险。

    所以啊，它们就可以在资本市场上以相对较低的成本持续融资，甚至永续债都发行得挺溜。

    这其实和您刚刚说的『欠债还钱，天经地义』完全不一样。

    它们的债务逻辑，已经从单纯的『借-还」关系，转变成了一个基於市场预期和系统重要性的资金循环系统。

    同理，我们国家也一样，在国际经济体系里，我们的地位可比这些银行重要多了。

    因为都清楚，我们的定位就是世界工厂。

    所以，爸，国际信誉固然重要，但咱们可以用更灵活的方式，比如说，把外债结构中的相当一部分转化为类似永续债的形式。

    也就是说，通过发行超长期债券，甚至是无期债券，把这笔资金『永续』地用下去。」

    「这样的话，我们每年确实需要支付利息，但这笔资金就可以长期为我们所用了，而且不会面临短期偿债的压力。

    至於国际信誉，我觉得我们可以通过其他方式来维护。

    比如让人看到我们的经济规模在不断扩大，我们国家经济持续增长，综合国力不断提升，这完全佐证我们债务利息支付的可持续性。

    只要我们按时支付利息，这就是一种信誉的体现，

    我觉得，国际市场反而会更愿意以较低的成本把资金借给我们。

    如此，我们不仅不会损害国际信誉，反而还能在国际资本市场上获得更有利的地位。」

    投资所获得的丰厚回报固然让人心旷神怡，无数人为之疯狂，但是无风险套利丶低风险理财收益却是大资本体量的最爱。

    因为光脚的不怕穿鞋的，穿鞋的怕把鞋子弄脏，

    资本到了一定的体量後，原本以小搏大的逻辑就不成立了，稳妥丶可持续的收益才是他们追求的要务。

    只是在这个过程中，他们不介意偶尔吃一嘴high的，但这只是游戏心态，稳妥是第一准则。

    王海涛听到这里，眼神微微有些松动，似乎在思考吴楚之的话是否有道理。

    不过，他还是谨慎地开了口，「理想很丰满，现实很骨感，国际市场可不是那麽容易被『说服』的。」

    吴楚之见状叹了口气，轻声问道，「爸，你们就没想过这些外汇储备还有其他的用途？」

    王海涛轻一声，眼神微沉，似是在思索吴楚之这话背後的深意。

    半响，他缓缓开口，「外汇储备的用途，向来都是稳定汇率丶应对国际贸易支付丶维护国家经济安全，这些老生常谈的用途你不是不明白。」

    说到这里，他语气一顿，看向吴楚之的眼中闪过一抹探究「你已经是在国际市场上打过滚的人了，你也了解国家外汇管理机制，所以你小子也不要在我这里故意装不懂。

    你很清楚的，我们的强制结汇制度安排下，有多少外汇流入，我们就需要发行多少软妹币去对冲」

    不等他说完，吴楚之却出声打断了他，

    「停停停，爸，不要给我上课，我懂！」

    正准备长篇大论却偏偏被打断了的王海涛，一口气差点呛住了。

    气得他胡子都翘了起来，手掌在拳头和爪子形态不断切换着，深呼吸两次後，而後不知道又想到了什麽，阴侧的开了口，

    「怎麽，你那萧家岳父可以给你上课，我这个岳父就上不得了？」

    他好像明白了什麽。

    要说一点就透甚至不点都能透的聪慧，吴楚之是绝对比不上孔昊那种学神的。

    面前这他看着从小长大的小续子是什麽成色，他心里太清楚不过了。

    可要说一股子钻研的狠劲儿，吴楚之也绝对不在孔昊之下。

    但是，这种狠劲儿达成的成就，是需要时间来沉淀的。

    可这小王八蛋哪里有时间？

    说到底，吴楚之走上从商之路才多久？！

    就算按照官方说法，这货是从小跟着楚天舒在电脑市场上摸爬滚打可楚天舒那摊子事又怎麽可能够得上外汇这个层面？

    所以，他怎麽可能这麽懂！

    结合到那黑心棉袄说的，萧家那闺女和吴楚之在高一上期辩论赛时便王八看绿豆看对眼了的背景情报·

    而後吴楚之那中学时代碾压同龄人的见解浮现在他脑海里。

    灵光一闪之际，王海涛陡然觉得自己破案了。

    嘿嘿！

    自己当初就压根没怀疑错！

    这小子特麽的中学时代背後就是有高人在指点！

    这高人·说不定就是那位堪称经济学泰斗的萧亚军！

    而且，王海涛还很清楚，这个猜测特麽的还并不离谱。

    因为那是萧家！

    女不外嫁的萧杭萧家！

    人家一开始说不定就是搂草打兔子一般，把吴楚之当做赘婿备选之一在培养。

    这不稀奇。

    很多普通人心中天大的恩或者怨，对於世家门阀来说，大多数时候都只是顺手趁势而为。

    但，没有无缘无故的好。

    非亲非故，弱冠之年就开始栽培你丶抬举你，难道就图你一声『大哥」或者『老师？

    赘婿不赘婿两说，就算没那档子事，关键时刻能用上就血赚了。

    再不济，无心插柳的举手之劳，就算没啥用，也算家有馀庆。

    左右都不亏。

    不过，要是这麽算起来王海涛突然觉得自己原本祥林嫂的郁闷心情一扫而空。

    看来，看走眼下手晚的，也不只是自己嘛！

    好吧，都怪秦援朝那个老阴比！

    吴楚之闻言，一脸便秘的望着这陡然之间便把话题岔到十万八千里外的岳父之「爸，这就没意思了哈。」

    王海涛此时却笑了一声，「没意思？我倒觉得有意思的很啊。

    怎麽，萧亚军面前你恭恭敬敬的听训，老子面前你就要翻天？说句话你要打断七八次的！」

    吴楚之很想翻个白眼。

    怎麽就七八次了！

    老登，别逼我今晚回去就去扯冰冰的双马尾！

    手指点了点那边哭笑不得的小王八蛋，他扔过去一支烟，似笑非笑的开了口，

    「今天就算老子动手把你捶一顿，说破天也是使得的吧？」

    吴楚之顿时牙疼了起来。

    老丈人要耍威风耍流氓，这是谁也挡不住的。

    只能滑跪。

    成功释放了『岳父の无上权威」技能，神清气爽的王海涛歪着头就着打火机点燃烟後，冷哼了一声，拉回了正题，

    「你继续说。」

    心里正盘算着今晚怎麽吃冰粉的吴王，回过神来，开口说道，

    「爸，我们先不说其他的，按照你们的想法，好，我们用外汇储备把外债还完了，然後呢？

    外贸盈馀後续怎麽管理？」

    王海涛吐出一口烟气，「什麽事都必须先还完债再说！无债一身轻！

    别扯这些有用没用的，你要是有屁就快赶紧放！」

    其实他很想说一句，毛都没长齐的小王八续子你懂个锤子！

    不是王海涛忍得下被毛脚女婿教训的这口气，而是他清楚，这小子脑子活泛，说不定真有什麽新意。

    吴楚之此时捂着额头，一副无语的模样。

    他心里清楚，自己重生後对经济的理解远超这个时代，尤其是对外汇管理的滞後性有着深刻的认识。

    他更清楚，未来外汇储备的快速增长会导致国内会出现一个什麽可怕局面。

    有的时候，有些逼，是正确的。

    比如...—

    钱多了，真的是烦恼！

    特别是对国家而言。

    甚至可以说是灾难。

    就着菸灰缸吴楚之抖了抖菸灰，坐直了身体，一脸正色的开了口，

    「爸，你的数据应该比我来得更快。

    你应该能够看得到，随着我们和鹰子丶欧罗巴达成入世协议，国际市场大门正在对我们打开，进出口的趋势在发生巨大的变更，我们的贸易顺差在扩大，而且在逐月快速扩大。

    去年年末，我们的外汇储备是2100亿美刀，而今年到自前为止我们又增加了500亿美刀。

    但是！请注意！单单10月一个月我们就增加了120亿美刀！

    这是什麽概念！

    爸，我们顶天了只需要三年时间就会形成天量的外汇储备！

    就算按照上个月的数据不变就这麽增长下去，20个月後我们的外汇储备就会增加2400

    亿美刀达到5000亿美刀！

    您要不要回忆回忆您刚刚说的是什麽？

    您说，『有多少外汇流入，我们就需要发行多少软妹币去对冲。』

    哈哈！

    也就是说，我们在这20个月里，需要发行挨边2万亿的软妹币去进行对冲！

    这两万亿，这还特麽的是最基础的流通货币MO！

    最後放大到广义货币M2，爸，你能不能告诉我是多少？！」

    王海涛眼神一凝，身形微微前倾，震惊的神情在他脸上一闪而过。

    随即，他快速起身，转身从背後的书架上取下了一个文件夹，飞快的翻查着什麽。

    而吴楚之此时也起身，从书架上取下了几本年度统计年鉴。

    此时的王海涛望着文件夹里那2001年1-10月外汇储备月度趋势图的变化曲线，冷汗悄然爬上了後背。

    快速的翻到自己想要的页面後，摊开在王海涛的面前，吴楚之又拿起计算器一边敲着，一边开了口，

    「1978年，我们的M0是0.02万亿，M2是0.11万亿，比值是5.5倍；

    1990年二者比值是5.88倍，1995年比值是7.7倍，1999年比值是8.89倍，去年，也就是2000年，比值是9.15倍。

    此刻的即时数据我没有，但今年上半年的数据，二者的比值是10.02倍。」

    王海涛倒吸了一口冷气，这数字背後代表着什麽，他太清楚不过了。

    他的眼神中闪过一丝慌乱，仿佛被吴楚之的话一下子推到了风口浪尖。

    他急忙调整呼吸，试图让自己的声音保持平稳，「你你到底想说什麽？」

    吴楚之压低了声音，语气中透着凝重，「爸，你懂的！这个比值，是考虑了存量的比值，显然它是低於实际的。

    如果不考虑存量，只考虑每年M0和M2的新增数量，那麽上半年的比值已经超过16倍了，这是什麽概念？

    而且你我都清楚，这个数值依然是不足以反应现状的，因为我们的外贸盈馀是在快速扩大。

    好，这一点我们先放在一边，我们就按15倍的货币乘数，两万亿的M0基础货币，换到广义货币上，那就是30万亿！」

    「30万亿！」

    吴楚之一字一句的重复了一遍，

    「这个数量级的货币量，要在不到短短两年的时间里一股脑的涌进一个原本只有15万亿左右市场盘子里·

    爸！这是足以毁天灭地的滔天巨浪啊！」

    这不是他危言耸听。

    前世2004年年末M2为25.32万亿，相较2002年年初的15.83万亿，净增加了近10万亿。

    这个数字，比吴楚之说的，少了三分之二。

    但是这是用房价快速上升换来的，

    2002年年初燕京内城四区均价不过每平米4100元，2004年则是6228元。

    在关乎民生经济底线的柴米油盐酱醋茶丶水电气不能暴涨的情况下，唯一能够承载这滔天巨浪的，只有房市。

    也唯有房市。

    於是能撬动无数产业的房地产，被列为了支柱产业。

    复盘房价快速上涨的时光，其实也就是外汇储备快速增加的岁月。

    但是，房市，只能缓释洪水，并不能完全将其变为死库容。

    单一因果，便於理解，但牵一发而动全身的事情，在世界上才是主流。

    导外储入房市是第一阶段，2013年开始被迫动手花外储的时候，这车其实是刹不住了。

    不管是击鼓传花博傻也好，还是实实在在的购房需求也罢，世纪头十年的房价快速上升，带来了巨大的财富效应。

    只能说，外储开了初一的头，人民做了十五。

    只不过外储是初一做到了十四。

    其实房价从5万到10万，涨幅只有一倍。

    M2从叫停房地产的2016年到2024年，也只涨了一倍。

    而2001年到2015年，房价涨了十倍，而M2的涨幅，恰好也是这个数字。

    放在经济学里，这很有意思。

    但放在这个时代，落在这个时代里鲜活的个人身上，这改变了他们的命运。

    房市决定了房事。

    其实，作为一个重生者，在一些事情上，很难不圣母心的。

    因为，我们是读横渠四句长大的。

    或者说，其实『穷则独善其身，达则兼济天下』是刻在每个炎黄子孙的骨子里的。

    尽管吴楚之始终在心里念叨着『关我屁事」的西蜀老辈子至理名言，但真到了这一刻，他还是忍不住的出了手。

    他只希望，在未来，年轻人们至少不用因为房市而耽误了房事，在小视频里看『樱花底层社畜的一天」内心孤寂的渡过馀生。

    好吧，作为一个资本家，他需要更多的年轻人。

    都不生，哪来的牛马—

    送外卖丶快递啥的，机器人可比大学牲贵多了好吧！

    就算不能彻底阻止也要将这个危害给尽力的减轻。

    而源头，便是这十五年里陡然增加的外储。

    吴楚之要做的，就是在掐断外储转为MO的管子。

    王海涛不蠢，吴楚之话里的意思让他的瞳孔猛地收缩，脸上的肌肉微微抽搐。

    他的手指轻轻敲打着桌面，那「哒哒」的声音仿佛在宣泄着他内心的紧张与不安。